Mäßiger Bierdurst der Russen ernüchtert Carlsberg

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Osteuropa-Absatz wuchs im 4. Quartal unerwartet schwach - Sparkurs in Europa wird 2013 Ergebnis belasten - Aktie bricht um sieben Prozent ein.

Dem dänischen Brauer Carlsberg mit Marken wie Tuborg, Astra und Holsten macht die stagnierende Trinkfreude der Russen zu schaffen. Das Geschäft in Osteuropa wuchs im vierten Quartal nicht so stark wie erwartet und konnte damit den schwierigen Absatz im rezessionsgeplagten Westeuropa nicht wie erhofft ausgleichen. Da half der Carlsberg-Aktie am Montag auch nicht, dass der Betriebsgewinn im vierten Quartal um 17 Prozent zulegte. Bei Anlegern läuteten die Alarmglocken: Der Anteilsschein der weltweiten Nummer vier der Bierbranche brach um knapp sieben Prozent ein.

Auch für 2013 rechnet Carlsberg mit Problemen. Der Sparkurs in Westeuropa, bei dem es vor allem um niedrigere Kosten durch Zentralisierung bei Verwaltung, Produktion und Transport geht, wird das Ergebnis belasten. Carlsberg schraubte seine Erwartungen an den Betriebsgewinn fürs laufende Jahr auf rund 1,34 Mrd. Euro herab. 2012 lag er bei 1,3 Mrd. Euro.

Im vierten Quartal legte der operative Gewinn auf umgerechnet 288 Mio. Euro (2,15 Mrd. Kronen) zu. Damit blieb er leicht hinter den Erwartungen. Der Umsatz wuchs um sieben Prozent auf 2,1 Mrd. Euro. Trotz seiner Osteuropa-Initiative setzt Carlsberg weiterhin mehr als die Hälfte seiner Biere in Westeuropa ab.

Beim Wachstum sind die Dänen stark abhängig von der Entwicklung in Russland. Dort profitierte Carlsberg im vierten Quartal weniger von seiner Marktführerschaft als in der Vergangenheit. Die russische Regierung versucht, den Missbrauch von Alkohol stärker unter Kontrolle zu bringen und hat beispielsweise Steuern erhöht und Werbung verboten. Carlsberg senkte seine Renditeziele für Osteuropa.

Sydbank-Analyst Morten Imsgaard sagte über die Geschäftszahlen: "Sie zeichnen das Bild einer Brauerei, die nicht vollkommen die Kontrolle besitzt über Faktoren, die wichtig für ihre Bilanz sind."

erstellt am 18. Februar 2013, 15:55

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